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香港恒生指数收盘跌逾2% 失守27000点

香港恒生指数今日大幅低开后,全天维持低位震荡态势,最终收盘下跌2.35%,失守27000点整数关口,收报26918.58点。   【后市分析】   广发港股策略:降息周期开启 港股影响几何   美联储7月FOMC议息会议宣布降息25bp,并提前两个月停止缩表,但在利率政策的前瞻指引方面,联储未给出明确指引:   第一,对经济的表述:就业市场强劲,消费较年初有所增长。但企业固定投资较弱,扣除食品与能源项后的通胀率未出现改善。   第二,缩表计划上,本次会议宣布缩表计划从8月1日起正式停止,较此前预期提前两个月。   第三,关于未来降息路径,联储未给出明确指引,联储主席鲍威尔新闻表示降息并不一定只降一次,但此次降息并不必然是宽松周期的开始。   联储表态不及市场预期的鸽派,且由于资本市场已price-in更多的宽松预期,议息会议结束后美元指数快速上行,同时美股出现较大波动。对标普500指数涨跌幅进行分拆,同样可以看出市场对于宽松已充分预期。   降息后,大类资产与港股走势如何?   降息周期首次降息可划分为“衰退式”降息与“预防式”降息,对应大类资产与港股走势在两类降息周期中也表现各异。   联储降息与大类资产:不同类型降息周期中,大类资产表现既有共性,又存差异:1)短期内全球风险资产多倾向于上涨;2)中长期走势有所分化,若美国经济出现衰退,大类资产走势表现为短期股市占优,中长期债市占优,若后续美国经济企稳复苏,历史上也曾出现股债汇“三牛”。   从美国经济走势来看,我们认为未来降息与大类资产的演绎情形将介于“预防式”降息与“衰退式”降息之间(经济下行,但未出现衰退),大类资产短期仍存在上行空间,但中长期走势存在较大不确定性。   联储降息与港股表现:短期倾向于上涨,中长期分化加剧。降息周期开启后,港股短期内均上涨,但中长期表现有所分化;行业层面,保险、电信服务、食品饮料等弱周期的行业表现较好。   核心假设风险:美元指数、美债收益率大幅上行风险;美国通胀超预期上行风险。(来源:广发港股策略)   恒生前海基金:美联储降息将利于港股投资   针对美联储新一轮降息,前海联合基金相关投研人士对中国证券报记者表示,这是美联储以应对短期风险的临时性降息,但有可能是新一轮趋势性降息的开始。中长期看,随着全球流动性的逐步改善,会为港股带来较好的投资前景。   “本次美联储降息整体上符合市场预期。年初时随着美国利率曲线的倒挂,降息预期就在逐步升高,近半年累计有7个G20国家纷纷降息一次或多次。一方面,美联储此前计划9月停止缩表,目前提前至8月,这是超预期的;但另一方面,美联储委员在本次降息投票中有2票为反对票,这是不及预期的方面。”恒生前海基金固收部表示,本次降息是以应对短期风险的临时性降息,并不是通常为应对衰退而进行的趋势性降息。但同时,我们将保持对美国就业市场的高度关注,“如若连续数月出现低于10万的非农就业,则意味着趋势性降息可能开始。”   恒生前海基金投资经理郑栋则指出,美联储降息25bp符合市场预期,但美联储主席鲍威尔对于持续性降息的谨慎表态让市场失望,在一定程度打压了市场对于美联储货币政策持续宽松的预测,因此美股先涨后跌,也导致港股继续调整。   展望未来,郑栋指出,美联储降息对于港股的积极作用将逐步体现。因为美联储降息以及停止缩表会带来流动性改善,这最终将体现在资金面对全球风险偏好产生的利好作用上,会直接利好港股表现。   另外,郑栋认为,随着美联储降息以及香港跟随性降息,恒生指数目前3.74%的股息率(2019年预测)吸引力将进一步提升,港股投资价值更加凸显。“短期内,港股需要对市场之前过高的美联储降息预期进行消化,但中长期而言,随着全球流动性的逐步改善,仍看好港股的投资前景。”(来源:中国证券报)   港美股投资就在东方财富国际证券,一次操作同步港美市场,更有多重好礼免费送。   1分钟开户,投资全球优质独角兽>>>      (责任编辑:DF075)


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